2018年上半年国内复合肥市场可谓在僵持纠结中度过，原料价格持续高位，下游需求却未相应的跟随，而且农民品牌意识的淡化，其余新型肥等代替品不断涌现，厂家报价尽管随原料价格在跟涨，但市场暗箱操作，明稳暗降屡见不鲜，目前复合肥市场正处于转型调整阶段，整个上半年可谓是在艰难中度过。
1、上半年行情总结
图1、山东与湖北地区市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
1月原料价格已涨至高位，尿素市场价格1900-2000左右波动，复合肥的厂家报价已随原料价格走高，据统计山东45%S（3*15）主流出厂价格已至2400-2600元/吨，但高位价格成交少量，市场对高价货源多难以接受，冬储备肥的进展缓慢，市场多在观望。2月因横跨农历的春节，受运输生产等方面的限制，春节前后市场基本处于停滞状态，厂家多有库存积压，山东部分厂家在春节放假前库存可达5-6万吨，大厂可达7万吨左右，节后，厂家陆续开始酝酿春季肥政策，厂家经销商会议也陆续开展，厂家现场订货价格直减、给予仓储、运费补贴、返利优惠、订货打款阶梯性优惠、给予其他形式补贴等营销方式变相优惠，2-3份市场的成交价格也开始下探，此时以高氮玉米肥为主，夏季玉米肥40%（30：5：5）/（28：6：6）的市场价格多围绕1950-2050元/吨。4-5月原料尿素再次迎来一波小涨，涨幅达百元每吨，磷肥钾肥价格也相继调涨，加上重大会议及环�；赝房�，复合肥开工受限，原料涨，开工降，也并未给复肥市场带来福音，复合肥市场多因前期订单发货，及下游需求欠佳，价格跟涨乏力。进入6月后，山东重大会议，加上本身进入生产淡季，厂家停车检修较多，且中旬以后市场已开始将眼光放到秋季市场，厂家的经销商会议也陆续召开。
2、开工分析
图2、复合肥装置开工走势图
数据来源：隆众资讯
上半年的复合肥装置开工有几个折点，首先是农历的新年，在春节期间，绝大多数数的复合肥生产企业停车，就算未停车的也是以极低的开工维持，据统计，春节期间的复合肥开工约为2成左右；其次次是春节过后3月的两会期间，北方多数地区复合肥开工受影响，装置开工率在春节过后提升后再次走低；再次，为四月中旬以后，东北市场用肥结束，部分肥企进入长时间停车检修，而进入五月受重大会议影响，山东地区的复合肥开始限产50%，环�；赝房纯技觳�，河南、江苏等地也再受影长，而部分厂家进入生产淡季后也开始例行检修，因此4月中旬以后，复合肥市场开工一直在走低，在6月初达到最低，整体开工在三成左右，过后厂家的开工恢复缓慢，一直低位徘徊，隆众资讯统计，2018年上半年我国复合肥装置的整体开工为44%，较去年同期降低2%。
3、硫基复合肥成本分析
数据来源：隆众资讯
截止7月初复合肥的原料氮磷钾价格多在高位，尿素价格近期尽管有所回落，但主产区价格依旧在1910-1970元/吨左右；磷酸一铵因厂家待发单量较大，近期价格也是呈拉涨之势，湖北地区55粉主流出厂价不低于2200元/吨，58粉出厂报价不低于2350元/吨；钾肥氯化钾及硫酸钾价格近期均有所调涨，港口62%白钾成交价格多在2260-2280元/吨；其他氯化铵等价格也有所调整，综合分析山东地区45%S（3*15）氨化装置的成本目前约在2245元/吨。
4、产量进出口分析
三元复合肥产量估算及进出口统计
单位：万吨
数据来源：国家统计局和海关
2018年三元肥出口关税调整为100元/吨，关税大大减低，也确实刺激了我国的三元复合肥出口，出口增长明显。1-5月的海关数据显示，三元肥出口7.46万吨，较去年同期增长1103%，1-5月进口61.16万吨，较去年同期38.32万吨同比增长59.6%，尽管出口增幅明显高于进口，但相对于我国复合肥庞大的产量来说，这个出口量其实微不足道，主要还是国内消耗为主。
5、后市分析
目前部分地区尤其河南、湖北秋季肥营销政策出台爆品价格较低，45%S（3*15）的出厂价格围绕2150-2200元/吨，因爆品价格多已低于或接近成本线，因此多有打款限时及限量的要求，目前是厂家的优惠性收款为主，开工在6-7月份今年和往年一直维持低位，厂家例行检修较多，后期秋季肥及冬储生产，厂家开工提升是必然，但目前原料价格多居高位，且有拉涨之势，那在成本的支撑下，爆品结束后市场价格走高已成必然。
